受益以太网通信芯片需求，博通fy24q2ai相关营收达到创纪录31亿美元，将全年ai相关营收指引提升至超过110亿美元，同时认为110亿美元是较保守估计。 公司宣布目前8个最大ai集群中有7个使用公司的以太网方案，预期25年所有超大规模gpu集群都将使用以太网协议，预计2025年底推出tomahawk6芯片，速率达到100t。【国金电 子】博通上调ai营收，股价大涨，看好以太网交换机受益产业链 受益以太网通信芯片需求，博通fy24q2ai相关营收达到创纪录31亿美元，将全年ai相关营收指引提升至超过110亿美元，同时认为110亿美元是较保守估计。 公司宣布目前8个最大ai集群中有7个使用公司的以太网方案，预期25年所有超大规模gpu集群都将使用以太网协议，预计2025年底推出tomahawk6芯片，速率达到100t。 考虑到公司fy24q2ai营收当中网络部分占比达到1/3，公司预计年底提升至40%，我们认为公司ai营收指引上调增量主要来自网络部分。 以太网拥有更好的组网拓展性、更高的性价比，基于以太网能够打造万卡级别以上的超大集群。以太网交换芯片出货超预期预示交换机整机出货加速，pcb作为关键部件将显著受益：1）交换机pcb是整个行业中最为高端的产品品类之一，交换机出货增加将拉高pcb行业增速，为行业带来扩容 机会；2）随着单台交换机交换容量的提升，单台pcb价值量将成倍提高、盈利性也更强，增厚行业利润。 我们认为以太网通信相关公司有望充分受益ai集群部署，看好以太网交换芯片、pcb、交换机、以太网高速连接核心受益公司。 建议关注：沪电股份，覆盖全球主流交换机客户且在客户的份额较高，是a股pcb中交换机营收敞口最大的公司；深南电路，覆盖国内主流和部分海外交换机龙头客户，高多层pcb制造能力突出；生益电子，覆盖国内主流交换机龙头客户，在部分海外云计算厂商自研ai加速器组合项目认证进程中。盛科通信，国内以太网交换芯片龙头厂商，产品不断升级，有望积极受益ai拉动。 海外公司建议关注：博通、arista、credo、marvell。欢迎联系：国金电子樊志远/邓小路/应明哲/赵汉青