九典制药机构调研报告 调研日期:2024-10-31 湖南九典制药股份有限公司是一家集药品研发、生产、销售于一体的上市医药企业,成立于2001年,2017年创业板上市。公司已完成药品制剂、中药、原料药、药用辅料、医药商业等产业全方位布局,建立了完善的研发、营销和生产体系,经营管理水平不断提升。研发资源、市场资源日益丰富,拥有原料药、口服固体制剂、口服液体制剂、凝胶膏剂、药用辅料等现代化生产线。公司以“九转中西、典诺健康”为核心理念,以研发和技术为驱动力,已获得国家企业技术中心、国家高新技术企业、湖南省小巨人企业等多项荣誉。未来,公司将继续坚持“高技术、新产品、专利药”的产品战略,积极拓展cxo新业态,打造国内经皮给药领域的龙头企业,逐步成长为中国医药行业领跑者之一。 2024-11-01 副总经理、董事会秘书曾蕾,证券事务代表甘荣 2024-10-312024-11-01 特定对象调研公司会议室 盘京投资 投资公司 - 中泰证券 证券公司 - 杉树资产 其它 - 主要采用解答投资者提问的方式进行,主要问题回复如下:1、目前洛索洛芬钠凝胶贴膏参与地方集采的情况如何? 回复:洛索洛芬钠凝胶贴膏现有20多个行政区域已执行省级集采,集采中标地区已全部执行,仅有北京、上海、湖北、山东尚未开展集采 。2、后续洛索洛芬钠凝胶贴膏的竞品上市对公司的业绩影响冲击有多大? 回复:随着社会老龄化问题的日益凸显,预计慢性疼痛患者群体将持续增长,这将进一步推动市场需求的增加。同时,院外市场的拓展也有 望成为新的增长点。因此,公司认为洛索洛芬钠凝胶贴膏短期内仍有望保有较好的竞争格局,预计未来2-3年这一产品仍将保持稳定的增长,对公司的业绩影响冲击较小。 3、公司目前对24年全年的业绩预期及25年的业绩展望? 回复:2024年度公司营业收入预计是同比增长10-20%,扣非净利润预计是同比增长30-40%,具体可以参考公司披露的2024年度财务预算报告。2025年我们也将全力以赴,争取做出更好的业绩回报社会、回报股东。(风险提示:公司的经营计划目标及产 品销售规划能否实现取决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素,存在较大不确定性,部分前瞻预计不代表公司对2024年度的盈利预测及对投资者的业绩承诺,请投资者对此保持足够的风险意识,并注意投资风险)。 4、公司现在的产能布局,以及未来的产能规划? 回复:公司目前的产能已能够满足现有生产需求,并且我们还备有预留车间。短期内可以通过新增生产线设备的方式增加产能,满足销售需求。中长期来看,公司将根据经营发展的需求,适时进行新的产能规划建设。 5、洛索洛芬钠凝胶贴膏和酮洛芬凝胶贴膏有什么区别? 回复:洛索洛芬钠凝胶贴膏和酮洛芬凝胶贴膏都属于外用非甾体抗炎药,采用了最新的外用凝胶贴膏剂型,具有含水量高、亲肤性好,不易过敏的剂型优势。但是两个产品有效成分不同,作用机制也不同。 洛索洛芬钠凝胶贴膏有效成分是洛索洛芬钠,作用机制是作用于环氧化酶,ic50值最小,具有强效消炎镇痛的作用;载药量高达100mg /贴,一天用药一次,患者依从性更高;且洛索洛芬钠凝胶贴膏适应症更广,适用于骨关节炎、肌肉痛、外伤后的肿胀疼痛,为临床肌肉骨骼系统疼痛提供了一线用药选择。 酮洛芬凝胶贴膏有效成分是酮洛芬,分子量小,药物渗透性更好,对于骨关节炎疾病药物渗透作用更强,疗效更佳。酮洛芬作用机制不仅仅作用于环氧化酶,还作用于脂氧化酶,能起到一个更全面的消炎镇痛作用。 6、目前酮洛芬凝胶贴膏的医院开发进度? 回复:截至9月30日,酮洛芬凝胶贴膏已开发二三级医院800多家,一级医院800多家,加上民营医院,开发终端近2,000家。 7、公司对于外用贴膏的市场空间有什么看法? 回复:根据米内网的数据显示,外用贴膏剂2023年的市场销售规模约203.64亿元,2022年的市场销售规模约184亿,整体增长率在10%左右,其中中成药贴膏剂2023年占比为66.06%,2022年占比为67.97%;化学药贴膏剂2023年占比为33.94%,2022年占比为32.03%。化学药贴膏剂的占比在稳步上升,在医院端化学药贴膏剂的近三年的复合增长率约为9.6 7%,中成药贴膏剂的近三年的复合增长率约为0.56%;零售端化学药贴膏剂的近三年的复合增长率约为2.02%,中成药贴膏剂的近三年的复合增长率约为1.57%。 整体而言,化学药贴膏剂增速比中成药贴膏剂增长速度快,医院端增速比零售端增速快。未来化学药贴膏剂还有很大的增长空间。 8、目前洛索洛芬钠凝胶贴膏在连锁端的推广情况怎么样? 回复:截至2024年9月底,洛索洛芬钠凝胶贴膏已成功开发目标连锁至450家,覆盖门店近12万家。