[东吴证券]：东吴金融 财富管理月报（2025/01）：基金日均成交额及换手率环比双涨，新发etf显著上涨 -尊龙凯时人生就博

2025年1月，基金指数净值小幅波动，各类型基金收益高于沪深300，其中债券型、偏股混合型基金微涨。 2025年1月，股票型etf基金资金净流出270亿元，现存总规模24,096亿元。宽基etf方面，净流出169亿元，规模维持在17,937亿元；行业与主题etf方面，净流出58亿元，规模维持在5,793亿元；风格etf方面，净流入41亿元，规模维持3,364亿元。 金融板块etf呈现资金流出态势。银行etf总市值达178亿元，净流出5亿元；证券etf总市值达769亿元，净流出14亿元。 基金日均成交额同比环比皆上涨。本月全部基金日均成交额2,329亿元，较去年同期上升83.7%，环比上升7.2%。本月etf基金日均成交额18,412亿元，同比上升1371.8%，环比上升752.5%。 基金日均换手率环比上升。本月全部基金日均换手率9.7%，同比上升3.2pct，环比上升4.1pct。本月股票型etf基金日均换手率5.8%，环比上升0.1pct；债券型etf基金日均换手率31.1%，环比下降5.4pct；商品型etf基金日均换手率5.2%，环比上升1.1pct；跨境型etf基金日均换手率57.2%，环比上升42.1pct，货币型etf基金日均换手率12.8%，环比上升4.2pct。 公募基金：新发基金规模显著下降，etf规模及保有量同环比均上升。 1月新发公募基金份额共607亿份，新发份额较上月下降303亿份，同比下降41.1%，环比下降33.3%。2025年1月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金176亿份，同比上升19.34%，环比下降44.03%；新发债券型基金370亿份，同比下降664.92%，环比下降44.60%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为29.08%，债券型基金占全部新发基金规模比重为60.98%。 etf规模及保有量同环比均上升。本月新发etf基金290亿份，同比上升863.4%，环比上升128.4%。整体etf市场规模36,993亿元，同比上升83%，环比下降0.7%。本月etf保有量环比上升0.72%，同比上升82.96%。 私募基金：12月存续数量及规模略有下降，新备案数量显著上升。截至2024年12月末，存续私募基金14415只，较2024年11月减少1580只，环比减少1.08%；存续私募基金规模19万亿元，环比下降0.01%。 2024年12月，新备案私募基金数量1531只，较2024年11月增加547只，环比上升68.03%；新备案规模701亿元，较2024年11月增长339亿元，环比上升93.55%。 风险提示：1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场仍有波动风险。2）政策变化风险：政策的调整可能会对市场产生重大影响，导致基金净值大幅波动。 1.基金市场回顾：1月基金整体收益率小幅波动 1.1.1月基金指数净值整体小幅波动 2025年1月，基金指数净值小幅波动，各类型基金收益高于沪深300，其中债券型、偏股混合型基金微涨。 图1：各类型基金指数净值走势(2024.1.2-2025.1.31) 表1：2025年各类型基金指数分月度表现情况(截至2025.1.31) 表2：各类型基金指数表现情况(2025.1.1-2025.1.31) 1.2.资金流入情况：股票型etf资金净流出270元，主要集中于宽基etf 2025年1月，股票型etf基金资金净流出270亿元，现存总规模24,096亿元。股票型etf主要按照宽基etf、行业与主题etf、风格etf分类分析。宽基etf方面，净流出169亿元，规模维持在17,937亿元；行业与主题etf方面，净流出58亿元，规模维持在5,793亿元；风格etf方面，净流入41亿元，规模维持3,364亿元。 宽基etf中净流入最多的产品为300etf ( 44亿元)，净流出最多的产品为上证50etf (-20亿元)；行业与主题etf中红利etf ( 13亿元)净流入金额最多，消费etf(-6亿元)净流出最多；风格etf中红利低波etf（ 9亿元）净流入金额最多，银行etf优选(-0.14亿元)净流出最多。 图2：1月股票型etf基金资金流动情况（亿元，2025.1.1-2025.1.31） 图3：1月etf交易情况（2025.1.1-2025.1.31） 金融板块etf呈现资金流出态势。截至1月31日收盘，银行etf总市值达178亿元，净流出6亿元；证券etf总市值达769亿元，净流出14亿元。 图4：证券及银行etf总市值及净流入额（亿元，2024.1-2025.1） 图5：全部基金日均成交额（2024.1-2025.1） 图6：全部etf日均成交额（2024.1-2025.1） 图7：etf成交量分类明细（2024.1-2025.1） 2.2.1月基金换手率环比上升 2025年1月，基金日均换手率环比上升。2025年1月换手率9.7%，同比上升3.1pct，环比上升4.1pct。 图8：全部基金日均换手率（2024.1-2025.1） 2025年1月股票型etf基金日均换手率5.8%，环比上升0.1pct；债券型etf基金日均换手率31.1%，环比下降5.4pct；商品型etf基金日均换手率5.2%，环比上升1.1pct； 跨境型etf基金日均换手率57.2%，环比上升42.1pct，货币型etf基金日均换手率12.8%，环比上升4.2pct。 图9：etf基金日均换手率（2024.1-2025.1） 3.基金市场规模情况：1月整体基金保有量小幅增长 3.1.公募基金：1月新发基金规模显著下降，etf规模及保有量同环比均上升 3.1.1.新发公募基金：新发基金规模显著下降 2025年1月，新发公募基金规模显著下降。2025年1月新发公募基金份额共608亿份，新发份额较上月下降304亿份，同比下降41.1%，环比下降33.3%。2025年1月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金176份，同比上升19.34%，环比下降44.03%； 新发债券型基金370亿份，同比下降664.92%，环比下降44.60%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为29.08%，债券型基金占全部新发基金规模比重为60.98%。 图10：全部新发公募基金规模（2024.1-2025.1） 图11：公募基金发行规模分类明细（2024.1-2025.1） 3.1.2.公募基金保有量：公募基金保有量较上年12月略有上升 2025年1月开放式基金及封闭式基金保有量双增。截至2025年1月末，国内市场公募基金保有量合计为32万亿元（环比 0.61%，同比 17.50%）。其中开放式基金保有量较上年12月上升0.60%至31万亿元，占比99.43%，封闭式基金保有量较上年12月上升3.58%至1,874亿元，占比0.57%。 图12：全部公募基金保有量(2024.1-2025.1) 2025年1月权益基金保有量环比略有上升，非货币基金保有量略有下降。权益基金保有量为8万亿元（环比 0.18%，同比 20.70%），占比为21.96%；非货币基金保有量为19万亿元（环比-0.78%，同比 16.73%），占比为55%。 图13：权益基金保有量(2024.1-2025.1) 图14：非货币基金保有量(2024.1-2025.1) 3.1.3.公募基金份额：公募基金份额较上年12月略有上升 2025年1月公募基金份额较上年12月略有上升。截至2025年1月，国内市场公募基金份额合计为30万亿份，环比上升0.56%，同比上升12.57%，其中开放式基金份额为29.91万亿份，环比上升0.56%；债券型基金份额为9万亿份，环比上升0.39%； 封闭式基金份额为575亿份，环比上升1.95%；权益基金份额为6万亿份，环比上升0.68%，非货币基金份额为17万亿份，环比下降1.03%。 图15：全部公募基金份额(2024.1-2025.1) 图16：权益基金份额(2024.1-2025.1) 图17：非货币基金份额(2024.1-2025.1) 3.1.4.etf：etf规模及保有量同环比均上升 2025年1月，新发etf规模大幅上升。新发etf基金291亿份，同比上升863.4%，环比上升128.4%。 图18：新发etf基金发行规模（2024.1-2025.1） 2025年1月etf市场规模同比显著上升，环比小幅下降。1月整体etf市场规模36,993亿元，同比上升83%，环比下降0.7%。 图19：etf基金规模（2024.1-2025.1） 2025年1月股票型etf市场规模28,481亿元，环比下降0.7%；债券型etf市场规模1,920亿元，环比上升10.4%；商品型etf市场规模751亿元，环比下降0.8%；跨境型etf市场规模4,285亿元，环比上升1.1%；货币型etf市场规模1,501亿元，环比下降4.6%。 图20：etf基金规模分类明细（2024.1-2025.1） 2025年1月etf基金保有量环比小幅下降，同比大幅上升。环比下降0.72%，环比上升82.96%。 图21：etf基金保有量（2024.1-2025.1） 2025年1月etf基金份额同比显著上升。1月etf总份额26796亿份，同比增长25.9%，环比上升1.3%。 2025年1月股票型etf基金份额20,120亿份，环比上升2.04%；债券型etf基金份额75亿份，环比上升5.34%；商品型etf基金份额140亿份，环比下降6.28%；跨境型etf基金份额4,906亿份，环比下降0.86%；货币型etf基金份额1,500亿份，环比下降4.63%。 图22：etf基金份额（2024.1-2025.1） 图23：etf基金份额分类明细（2024.1-2025.1） 3.2.私募基金：12月存续数量及规模略有下降，新备案数量显著上升 3.2.1.新备案私募基金：新备案数量及规模显著上升 2024年12月新备案私募基金数量及规模显著上升。2024年12月，新备案私募基金数量1,351只，较2024年11月增加547只，环比上升68.03%；新备案规模701亿元，较2024年11月增长339亿元，环比上升93.55%。 图24：新备案私募基金规模(2024.1-2024.12) 3.2.2.存续私募基金：存续数量及规模较上月略有下降 截至2024年12月，存续私募基金数量及规模较上月略有下降。截至2024年12月末，存续私募基金144,155只，较2024年11月减少1,580只，环比减少1.08%；存续私募基金规模20万亿元，环比上升0.01%。其中，存续私募证券投资基金87,833只，存续规模5万亿元（占比26%），环比下降0.39%；存续私募股权投资基金30,282只，存续规模101万亿元（占比55%），环比上升0.09%；存续创业投资基金25,133只，存续规模3万亿元（占比17%），环比上升0.13%。 图25：私募基金存续规模合计(2024.1-2024.12) 图26：私募基金存续规模占比及增速(2024.1-2024.12) 图27：私募基金存续数量(2024.1-2024.12) 3.2.3.私募基金管理人：数量持续减少 2024年12月基金管理人数量持续减少。截至2024年12月末，存续私募基金管理人20,289家，较2024年11月减少78家，环比下降0.38%。其中，私募证券投资基金管理人8,000家，较11月减少35家，环比下降0.44%；私募股权、创业投资基金管理人12,083家，较11月减少37家，环比下降0.31%；私募资产配置类基金管理人7家，与11月持平；其他私募投资基金管理人199家，较11月减少6家，环比下降2.93%。 4.风险提示 1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市