[东吴证券]：东吴金融 财富管理月报：基金日均成交额及换手率同环比双升，新发基金规模持续下降 -尊龙凯时人生就博

2025年4月，基金指数净值整体波动上升。各类型基金收益高于股票指数型，其中债券型基金指数小幅上升。 2025年4月，股票型etf基金资金净流入1,976亿元，现存总规模23,416亿元。股票型etf主要按照宽基etf、行业与主题etf、风格etf分类分析。宽基etf方面，净流入1,908亿元，规模较上月减少1,114亿元；行业与主题etf方面，净流入29亿元，规模较上月增加402亿元；风格etf方面，净流入38亿元，规模较上月增加34亿元。 金融板块etf呈现资金流出态势。截至4月30日收盘，银行etf总市值达165亿元，净流出11亿元；证券etf总市值达526亿元，净流出26亿元。 2025年4月，基金日均成交额较3月增加90亿元。本月全部基金日均成交额2,626亿元，较去年同期上升115.4%，环比上升3.6%。本月etf基金日均成交额2,572亿元，同比上升109.6%，环比上升2.1%。 2025年4月，基金日均换手率同环比双升。2025年4月换手率10.7%，同比上升4.8pct，环比上升3.0pct。股票型etf基金日均换手率5.3%，环比下降0.2pct；债券型etf基金日均换手率40.7%，环比上升1.9pct； 商品型etf基金日均换手率10.1%，环比上升1.8pct；跨境型etf基金日均换手率32.1%，环比下降2.9pct，货币型etf基金日均换手率9.5%，环比下降3.1pct。 公募基金：4月新发基金规模显著下降，etf规模及保有量同环比均上升。4月新发公募基金份额共581亿份，新发份额较3月减少367亿份，环比下降38.7%，同比下降54.1%。2025年4月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金211份，同比下降5.5%，环比下降57.7%；新发债券型基金298亿份，同比下降71.0%，环比下降26.9%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为36.5%，债券型基金占全部新发基金规模比重为51.3%。 新发etf规模环比持续下降，整体etf规模及保有量同环比上升。整体etf市场规模40,565亿元，同比上升63.5%，环比上升6.8%。etf基金保有量同环比均上升，环比小幅上升6.77%，同比大幅上升63.54%。 私募基金：3月存续规模小幅上升，新备案数量显著上升。截至2025年3月末，存续私募基金142,278只，较2025年2月减少904只，环比减少0.63%；存续私募基金规模20万亿元，环比上升0.20%。2025年3月，新备案私募基金数量1,423只，较2025年2月增加571只，环比上升67.02%；新备案规模631.30亿元，较2025年2月增加317亿元，环比上升101.04%。 风险提示：1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场仍有波动风险。2）政策变化风险：政策的调整可能会对市场产生重大影响，导致基金净值大幅波动。 1.基金市场回顾：4月基金整体收益率略有下降 1.1.4月基金指数净值整体波动上升 2025年4月，基金指数净值整体波动上升，各类型基金收益高于股票指数型，其中债券型基金指数小幅上升。 图1：各类型基金指数净值走势(2024.4.1-2025.4.30) 表1：2025年各类型基金指数分月度表现情况(截至2025.4.30) 表2：各类型基金指数表现情况(2025.4.1-2025.4.30) 1.2.资金流入情况：股票型etf资金净流入1,976亿元，主要集中于宽基etf 2025年4月，股票型etf基金资金净流入1,976亿元，现存总规模23,416亿元。 股票型etf主要按照宽基etf、行业与主题etf、风格etf分类分析。宽基etf方面，净流入1,908亿元，规模较上月减少1,114亿元；行业与主题etf方面，净流入29亿元，规模较上月增加402亿元；风格etf方面，净流入38亿元，规模较上月增加34亿元。 宽基etf中净流入最多的产品为沪深300etf ( 425亿元)，净流出最多的产品为科创50etf (-43亿元)；行业与主题etf中机器人etf ( 21亿元)净流入金额最多，证券etf (-16亿元)净流出最多；风格etf中红利低波50etf（ 11亿元）净流入金额最多，红利100etf (-3亿元)净流出最多。 图2：4月股票型etf基金资金流动情况（亿元，2025.4.1-2025.4.30） 图3：4月etf交易情况（2025.4.1-2025.4.30） 金融板块etf呈现资金流出态势。截至4月30日收盘，银行etf总市值达165亿元，净流出11亿元；证券etf总市值达526亿元，净流出26亿元。 图4：证券及银行etf总市值及净流入额（亿元，2024.4-2025.4） 2.基金市场交易情况：4月基金日均成交额及换手率同环比双升 2.1.基金日均成交额同环比双升 2025年4月，基金日均成交额较3月增加90亿元。本月全部基金日均成交额2,626亿元，较去年同期上升115.4%，环比上升3.6%。本月etf基金日均成交额2,572亿元，同比上升109.6%，环比上升2.1%。 2025年4月股票型etf基金日均成交额839亿元，环比下降4.9%，占所有etf基金成交额的33%；债券型etf基金日均成交额640亿元，环比上升21.6%，占比24.9%； 商品型etf基金日均成交额126亿元，环比上升244.7%，占比4.9%；跨境型etf基金日均成交额729亿元，环比下降14.1%，占比28.4%，货币型etf基金日均成交236亿元，环比上升5.3%，占比9.2%。 2.2.4月基金日均换手率同环比双升 2025年4月，基金日均换手率同环比双升。2025年4月换手率10.7%，同比上升4.8pct，环比上升3.0pct。 图5：全部基金日均换手率（2024.4-2025.4） 2025年4月股票型etf基金日均换手率5.3%，环比下降0.2pct；债券型etf基金日均换手率40.7%，环比上升1.9pct；商品型etf基金日均换手率10.1%，环比上升1.8pct；跨境型etf基金日均换手率32.1%，环比下降2.9pct，货币型etf基金日均换手率9.5%，环比下降3.1pct。 图6：etf基金日均换手率（2024.4-2025.4） 3.基金市场规模情况：4月整体基金保有量略有下降 3.1.公募基金：4月新发基金规模显著下降，etf规模及保有量同环比均上升 3.1.1.新发公募基金：新发基金规模显著下降 2025年4月，新发公募基金规模较3月份有所下降。2025年4月新发公募基金份额共581亿份，新发份额较3月减少367亿份，环比下降38.7%，同比下降54.1%。2025年4月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金211份，同比下降5.5%，环比下降57.7%；新发债券型基金298亿份，同比下降71.0%，环比下降26.9%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为36.5%，债券型基金占全部新发基金规模比重为51.3%。 图7：全部新发公募基金规模（2024.4-2025.4） 图8：公募基金发行规模分类明细（2024.4-2025.4） 3.1.2.公募基金保有量：公募基金保有量较3月略有下降 2025年4月开放式基金保有量有所下降，封闭式基金保有量小幅上升。截至2025年4月末，国内市场公募基金保有量合计为31.91万亿元（环比-1.99%，同比 10.08%）。 其中开放式基金保有量较3月下降2.01%至31.73万亿元，占比99.42%，封闭式基金保有量较3月上升0.22%至1,840.12亿元，占比0.58%。 图9：全部公募基金保有量(2024.4-2025.4) 2025年4月权益基金保有量同比基本保持不变，非货币基金保有量有所下降。权益基金保有量为7.6万亿元（环比 0.00%，同比 20.20%），占比为21.46%；非货币基金保有量为18.6万亿元（环比-1.94%，同比 12.64%），占比为58%。 图10：权益基金保有量(2024.4-2025.4) 图11：非货币基金保有量(2024.4-2025.4) 3.1.3.公募基金份额：公募基金份额较3月略有下降 2025年4月公募基金份额较3月略有下降。截至2025年4月，国内市场公募基金份额合计为29.6万亿份，环比下降2.45%，同比上升5.58%，其中开放式基金份额为29.5万亿份，环比下降2.45%；债券型基金份额为9.1万亿份，环比下降5.48%；封闭式基金份额为591.1亿份，环比下降0.59%；权益基金份额为6.3万亿份，环比上升0.23%，非货币基金份额为16.3万亿份，环比下降2.76%。 图12：全部公募基金份额(2024.4-2025.4) 图13：权益基金份额(2024.4-2025.4) 图14：非货币基金份额(2024.4-2025.4) 3.1.4.etf：新发etf规模环比持续下降，整体etf规模及保有量同环比上升 2025年4月，新发etf规模持续下降。新发etf基金100亿份，环比下降38.9%，同比上升136.5%。 图15：新发etf基金发行规模（2024.4-2025.4） 2025年4月整体etf市场规模同环比双升。4月整体etf市场规模40,565亿元，同比上升63.5%，环比上升6.8%。 图16：etf基金规模（2024.4-2025.4） 2025年4月股票型etf市场规模29,475亿元，环比上升4.48%；债券型etf市场规模2,470亿元，环比上升13.25%；商品型etf市场规模1,622亿元，环比上升53.12%； 跨境型etf市场规模5,141亿元，环比上升3.79%；货币型etf市场规模1,711亿元，环比上升15.53%。 图17：etf基金规模分类明细（2024.4-2025.4） 2025年4月etf基金保有量同环比均上升，环比小幅上升6.77%，同比大幅上升63.54%。 图18：etf基金保有量（2024.4-2025.4） 2025年4月etf基金份额较3月同环比小幅上升。4月etf总份额27,963亿份，同比增长30.4%，环比上升5.5%。 2025年4月股票型etf基金份额20,336亿份，环比上升3.84%；债券型etf基金份额68亿份，环比上升3.70%；商品型etf基金份额235亿份，环比上升37.76%；跨境型etf基金份额5,572亿份，环比上升9.13%；货币型etf基金份额1,708亿份，环比上升15.47%。 图19：etf基金份额（2024.4-2025.4） 图20：etf基金份额分类明细（2024.4-2025.4） 3.2.私募基金：3月存续规模小幅上升，新备案数量显著上升 3.2.1.新备案私募基金：新备案数量及规模显著上升 2025年3月新备案私募基金数量及规模显著下降。2025年3月，新备案私募基金数量1,423只，较2025年2月增加571只，环比上升67.02%；新备案规模631.30亿元，较2025年2月增加317亿元，环比上升101.04%。 图21：新备案私募基金规模(2024.3-2025.3) 3.2.2.存续私募基金：存续规模较上月小幅上升 截至2025年3月，存续私募基金规模较上月小幅上升。截至2025年3月末，存续私募基金142,278只，较2025年2月减少904只，环比减少0.63%；存续私募基金规模20万亿元，环比上升0.20%。其中，存续私募证券投资基金85,614只，存续规模5万亿元（占比26%），环比上升0.19%；存续私募股权投资基金30,177只，存续规模11万亿元（占比55%），环比上升0.09%；存续创业投资基金25,613只，存续规模3万亿元（占比17%），环比上升0.30%。 图22：私募基金存续规模合计(2024.3-2