[国信证券]：基金周报：全市场etf规模突破4万亿，首批4只科创综指增强策略etf申报 -尊龙凯时人生就博

证券研究报告2025年04月20日 基金周报 全市场etf规模突破4万亿，首批4只科创综指增强策略etf 申报 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周a股市场主要宽基指数走势出现分化，上证综指、沪深300、科创50指数收益靠前，收益分别为119、059、031，中小板指、创业板指、深证成指指数收益靠后，收益分别为115、 064、054。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周银行、房地产、煤炭收益靠前，收益分别为423、378、262，国防军工、农林牧渔、计算机收益靠后，收益分别为273、203、 098。 截至上周五，央行逆回购净投放资金3338亿元，逆回购到期4742亿元，净公开市场投放8080亿元。1年期、3年期和5年期期限的国债利率均有所上行，利差缩窄397bp。 上周共上报44只基金，较上上周申报数量有所下降。申报的产品包括1只qdii，4只fof，华夏凯德商业资产reit、汇添富上证科创板人工智能etf、汇添富恒生港股通中国科技etf、华夏中证500自由现金流etf、万家国证港股通科技etf等。 近日，永赢基金、易方达基金、银华基金和嘉实基金申报了科创综指增强策略etf。 4月18日，中国证监会尊龙凯时人生就博官网公布了最新的个人养老金基金名录和个人养 老金基金销售机构名录。截至2025年3月31日，个人养老金基金数量 达288只，个人养老金基金销售机构数量为52家，其中商业银行（19家）、证券公司（25家）、独立基金销售机构（8家）。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为004、000、000。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为715，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为117、110、152。 上周指数增强基金超额收益中位数为030，量化对冲型基金收益中位数为007。今年以来，指数增强基金超额中位数为096，量化对冲型基金收益中位数为031。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通fof基金240只、目标日期基 金117只、目标风险基金157只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为017。 基金产品发行情况。上周新成立基金25只，合计发行规模为20476亿 元，较前一周有所增加。此外，上周有34只基金首次进入发行阶段， 本周将有27只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程数量化投资 证券分析师：张欣慰证券分析师：陈梦琪 0216093315902160375447 zhangxinwei1guosencomcnchenmengqiguosencomcn s0980520060001s0980524070009 相关研究报告 《多因子选股周报成长价值因子共振，三大指增组合本周均跑赢基准》20250419 《主动量化策略周报红利与微盘领涨，成长稳健组合本年排名主动股基前11》20250419 《港股投资周报低估值板块领涨，港股精选组合年内上涨 1272》20250419 《热点追踪周报由创新高个股看市场投资热点（第190期）》 20250418 《股指分红点位监控周报4月合约即将到期，各股指期货主力合约持续贴水》20250416 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 fof基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况13 上周新成立基金13 上周首发基金14 本周待发行基金15 风险提示16 附：开放式公募基金前n名业绩明细17 图表目录 图1：etf规模（亿元）和数量变化（截至20250417）5 图2：主要宽指数收益率（截至20250418）6 图3：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至20250418）6 图4：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至20250418）7 图5：中信一级行业指数收益（截至20250418）8 图6：债券利率（截至20250418）9 图7：债券利率周度变动（bp，截至20250418）9 图8：中证转债走势及成交额（截至20250418）9 图9：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图10：不同类别基金上周收益表现（截至20250418）10 图11：不同类别基金本年收益表现（截至20250418）10 图12：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至20250418）11 图13：不同类别fof权益占比（截至20250418）11 图14：不同类别fof基金收益中位数（截至20250418）11 图15：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（20250414至20250418）4 表2：科创综指增强策略etf申报列表4 表3：2025年3月31日个人养老金基金名录扩容名单5 表4：货币市场利率（截至20250418）8 表5：信用债利差及周度利差变动（bp，截至20250418）9 表6：上周基金经理变更明细12 表7：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）14 表8：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）14 表9：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表10：周度业绩前三的普通公募基金（截至20250418）17 表11：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至20250418）17 表12：周度业绩前十的量化对冲基金（截至20250418）18 表13：年度业绩前三的普通公募基金（截至20250418）18 表14：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至20250418）19 表15：年度业绩前十的量化对冲基金（截至20250418）19 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报44只基金，较上上周申报数量有所下降。申报的产品包括1只qdii，4只fof，华夏凯德商业资产reit、汇添富上证科创板人工智能etf、汇添富恒生港股通中国科技etf、华夏中证500自由现金流etf、万家国证港股通科技etf等。 表1：上周公募基金申报情况（20250414至20250418） 基金类型 指数型 债券型 qdii fof reits 混合型 股票指数 债券指数 etf 联接 其他债券 数量 10 1 8 8 3 1 4 1 8 资料来源wind、国信证券经济研究所整理 1、首批4只科创综指增强策略etf申报 近日，永赢基金、易方达基金、银华基金和嘉实基金申报了科创综指增强策略etf。科创综指作为今年1月发布的重要宽基指数，旨在为投资者提供精准对接科创板优质企业的投资工具。通过增强策略，该etf有望在跟踪科创综指的基础上，进一步优化投资组合，提升收益表现。 基金管理人 基金名称 申请材料接收日 永赢基金 永赢上证科创板综合价格增强策略etf 20250415 表2：科创综指增强策略etf申报列表 银华基金银华上证科创板综合增强策略etf20250414 易方达基金易方达上证科创板综合增强策略etf20250414 嘉实基金嘉实上证科创板综合价格增强策略etf20250411 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 二、全市场etf规模突破4万亿 etf在资本市场中扮演着日益重要的角色，近年来展现出强劲的发展势头。从图1可见，无论是规模还是数量，etf均呈现出稳步增长的态势，且增长速度逐年提升。2020年末，etf总规模成功跨越1万亿大关；时隔三年，到2023年末，规模再次翻倍至2万亿。而从2万亿到4万亿的跨越仅用了短短一年多时间，截 至2025年4月17日，etf总规模已突破4万亿，产品数量达到1135只。这一系列数据表明，etf凭借其交易便捷、成本低廉、透明度高等优势，正受到越来越多投资者的青睐，市场需求不断释放，未来发展潜力巨大。 图1：etf规模（亿元）和数量变化（截至20250417） 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 三、个人养老金基金名录扩容 4月18日，中国证监会尊龙凯时人生就博官网公布了最新的个人养老金基金名录和个人养老金基金 销售机构名录。截至2025年3月31日，个人养老金基金数量达288只，个人养老金基金销售机构数量为52家，其中商业银行（19家）、证券公司（25家）、独立基金销售机构（8家）。相比2024年12月31日个人养老金基金数量增加了3只（见表3），个人养老金基金销售机构数量不变。 表3：2025年3月31日个人养老金基金名录扩容名单 序号 基金代码 基金简称 基金管理人 1 023150 鹏扬平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（fof） 鹏扬基金管理有限公司 2023428南方养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金（fof）南方基金管理股份有限公司 3023717中泰福瑞稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（fof）中泰证券（上海）资产管理有限公司 资料来源：证监会、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周a股市场主要宽基指数走势出现分化，上证综指、沪深300、科创50指数收益靠前，收益分别为119、059、031，中小板指、创业板指、深证成指指数收益靠后，收益分别为115、064、054。过去一个月上证综指指数下跌388，收益最高，创业板指指数下跌1300，收益最低。年初至今，主要宽基指数中科创50指数收益最高，其累计收益率为199。 图2：主要宽指数收益率（截至20250418） 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于4560的历史分位水平。 图3：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至20250418） 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月6090的历史分位水平。 图4：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至20250418） 资料来源：wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周银行、房地产、煤炭收益靠前，收益分别为423、378、262，国防军工、农林牧渔、计算机收益靠后，收益分别为273、203、098。过去一个月，农林牧渔行业累计上涨276，收益最高，计算机行业累计下跌1569，收益最低。今年以来，有色金属、银行、农林牧渔的累计收益较高，分别为520、464、334，相比之下，煤炭、非银行金融、通信等多个行业的收益率最低。 图5：中信一级行业指数收益（截至20250418） 1184 1569 1010 1445 980 1388 938 1326 1183 62 1171 95 1025 83 868 64 828 825 5 824 2 810 9 803 4 33 3 27 05 70 86 91 121 141 计算机 医药 11 19 24 39 46 73 023 016 009 052 059 080 消费者服务 传媒综合金融 机械建材钢铁 92 24 24 62 464 334 191 087 银行 农林牧渔汽车 食品饮料 78 520 有色金属 276 农林牧渔 23 4 银行 本年收益率 行业 过去一个月收益率 行业 本周收益率 行业 房地产3 煤炭2 综合2 石油石化2 综合金融1 传媒1 纺织服装1 通信1 建筑1 轻工制造1 电力及公用事业1 非银行金融0 商贸零售0 银行078 电力及公用事业020 交通运输054 食品饮料077 房地产135 商贸零售178 煤炭236 消费者服务255 建材451 石油石化486 医药519 建筑532 综合金融6 电力及公用事业161 有色金属078非银行金融7 建材061家电7 基础化工025综合7 食品饮料025钢铁