[华鑫证券]：电子行业周报：我国新一代人造太阳再创记录，eda巨头或将断供中国 -尊龙凯时人生就博

证 券 研2025年06月03日 究 报我国新一代人造太阳再创记录，eda巨头或将断 告供中国 推荐维持投资要点 分析师：高永豪s1050524120001gaoyh7cfsccomcn 分析师：吕卓阳s1050523060001lvzycfsccomcn 上周回顾 电子行业周报 行业相对表现 表现电子申万 1m 29 3m116 12m 285 沪深300 18 13 73 市场表现 电子 沪深300 60 40 20 0 20 资料来源：wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：雷军官宣小米自研手机soc，英伟达调整对华芯片出口》20250520 2、《电子行业周报：中芯国际与华虹披露2025年第一季度财报，合肥best项目建设取得关键性进展》20250512 3、《电子行业周报：北美云厂商巨头2025年q1云业务业绩超市场预期，全球ai算力或迎来新一轮共振》20250505 相关研究 行业研究 5月26日5月30日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨017，位列第24位。估值前三的行业为计算机、国防军工、传媒，电子行业市盈率为5764。 电子行业细分板块比较，5月26日5月30日当周，电子行业细分板块整体上涨。其中，被动元件、印制电路板、集成电路制造板块涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、led、数字芯片设计板块估值水平位列前三，半导体材料、光学元件板块估值排名本周第四、五位。 我国新一代人造太阳再创纪录 近日，中核集团核工业西南物理研究院再次创下我国聚变装置运行新纪录新一代人造太阳“中国环流三号”实现百万安培亿度h模，即装置同时实现等离子体电流一百万安培、离子温度1亿度、高约束模式运行，综合参数聚变三乘 积再创新高，达到10的20次方量级，中国聚变快速挺进燃烧实验。“中国环流三号”是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，建议关注可控核聚变相关核心设备及零部件产业链：联创光电、永鼎股份、合锻智能、国光电气、四创电子、爱科赛博、旭光电子等。 美国eda或将断供中国 5月28日，据业内消息称，德国西门子公司的电子设计自动化（eda）部门或将暂停对中国大陆地区的支持与服务。西门子旗下的西门子eda（原mentor，公司位于美国）是全球第三大eda厂商。据称，这一举措是基于美国商务部工业安全局（bis）的通知，要求西门子与其在中国大陆的客户“脱钩”。西门子公司表示正在等待bis进一步澄清细节，而其部分技术类网站已对中国区用户禁止访问。与此同时，其他两大eda供应商synopsys（snps）和cadencedesignsystems（cadence）也处于观望状态，并计划在美国官方上班后根据最新的政策指导采取行动。全球eda市场呈现出三足鼎立之势，synopsys、candence和西门子eda三大巨头长 期占据主导地位，三家巨头在中国大陆市场占据70份额。在这一背景下，自主可控的重要性愈发凸显，建议关注相关国产eda及ip服务厂商：华大九天、广立微、概伦电子、芯原股份、安路科技等。 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险 20250601 eps pe 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2024 2025e 2026e 2024 2025e 2026e 301095sz广立微 5490 040 064 094 12992 8573 5825 未评级 301269sz华大九天 12707 020 040 058 60058 32110 21930 未评级 600105sh永鼎股份 826 004 025 010 11807 3329 8059 未评级 600353sh旭光电子 1053 012 021 026 5856 5089 4070 未评级 600363sh联创光电 6096 053 137 161 11502 4450 3786 买入 600990sh四创电子 2699 090 034 029 2365 7974 9457 未评级 688107sh安路科技 2658 051 049 041 5780 5419 6423 未评级 688206sh概伦电子 2895 022 003 007 8548 104613 44130 未评级 688521sh芯原股份 8731 121 002 027 7216 436550 32337 增持 688719sh爱科赛博 3218 063 083 121 4466 3894 2662 未评级 688776sh国光电气 10149 043 115 158 10903 8861 6410 未评级 资料来源：wind，华鑫证券研究 正文目录 1、股票组合及其变化5 11、本周重点推荐及推荐组5 12、海外龙头一览6 2、周度行情分析及展望8 21、周涨幅排行8 22、行业重点公司估值水平和盈利预测10 3、行业高频数据14 31、台湾电子行业指数跟踪14 32、电子行业主要产品指数跟踪16 4、近期新股20 41、矽电股份（301629sz）：专注于半导体探针测试领域的国产替代领军企业20 42、弘景光电（301479sz）：致力于光学镜头及摄像模组的国家级专精特新“小巨人”企业21 5、行业动态跟踪24 51、半导体24 52、消费电子25 53、汽车电子27 6、行业重点公司公告30 7、风险提示31 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：5月12日5月16日行业周涨跌幅比较（）8 图表6：5月16日行业市盈率（ttm）比较8 图表7：5月12日5月16日电子细分板块周涨跌幅比较（）9 图表8：5月16日电子细分板块市盈率（ttm）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测10 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾ic各板块产值当季同比变化（）15 图表20：nand价格（单位：美元）16 图表21：dram价格（单位：美元）16 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）16 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）16 图表24：面板价格（单位：美元片）17 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，）17 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，）17 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，）18 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，）18 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，）18 图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，）18 图表31：全球pc季度出货量（单位：千台，）19 图表32：中国台机服务器月度出货量（单位：万台）19 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，）19 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，）19 图表35：矽电股份产品矩阵20 图表36：矽电股份归母净利润（亿元）21 图表37：矽电股份营业收入（亿元）21 图表38：弘景光电产品矩阵22 图表39：弘景光电营业收入（亿元）23 图表40：弘景光电归母净利润（亿元）23 图表41：本周重点公司公告30 1、股票组合及其变化 11、本周重点推荐及推荐组 （1）我国新一代人造太阳再创记录，eda巨头或将断供中国 近日，中核集团核工业西南物理研究院再次创下我国聚变装置运行新纪录新一代人造太阳“中国环流三号”实现百万安培亿度h模，即装置同时实现等离子体电流一百万安培、离子温度1亿度、高约束模式运行，综合参数聚变三乘积再创新高，达到10的20次方量级，中国聚变快速挺进燃烧实验。“中国环流三号”是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，建议关注可控核聚变相关核心设备及零部件产业链：联创光电、永鼎股份、合锻智能、国光电气、四创电子、爱科赛博、旭光电子等。 （2）美国eda或将断供中国 5月28日，据业内消息称，德国西门子公司的电子设计自动化（eda）部门或将暂停对中国大陆地区的支持与服务。西门子旗下的西门子eda（原mentor，公司位于美国）是全球第三大eda厂商。据称，这一举措是基于美国商务部工业安全局（bis）的通知，要求西门子与其在中国大陆的客户“脱钩”。西门子公司表示正在等待bis进一步澄清细节，而其部分技术类网站已对中国区用户禁止访问。与此同时，其他两大eda供应商synopsys （snps）和cadencedesignsystems（cadence）也处于观望状态，并计划在美国官方上班后根据最新的政策指导采取行动。全球eda市场呈现出三足鼎立之势，synopsys、candence和西门子eda三大巨头长期占据主导地位，三家巨头在中国大陆市场占据70份额。在这一背景下，自主可控的重要性愈发凸显，建议关注相关国产eda及ip服务厂商：华大九天、广立微、概伦电子、芯原股份、安路科技等。 20250601 eps pe 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点关注公司及盈利预测 股价 2024 2025e 2026e 2024 2025e 2026e 301095sz广立微 5490 040 064 094 12992 8573 5825 未评级 301269sz华大九天 12707 020 040 058 60058 32110 21930 未评级 600105sh永鼎股份 826 004 025 010 11807 3329 8059 未评级 600353sh旭光电子 1053 012 021 026 5856 5089 4070 未评级 600363sh联创光电 6096 053 137 161 11502 4450 3786 买入 600990sh四创电子 2699 090 034 029 2365 7974 9457 未评级 688107sh安路科技 2658 051 049 041 5780 5419 6423 未评级 688206sh概伦电子 2895 022 003 007 8548 104613 44130 未评级 688521sh芯原股份 8731 121 002 027 7216 436550 32337 增持 688719sh爱科赛博 3218 063 083 121 4466 3894 2662 未评级 688776sh国光电气 10149 043 115 158 10903 8861 6410 未评级 资料来源：wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 12、海外龙头一览 5月26日5月30日当周，海外龙头呈上涨态势。博通broadcom领涨，涨幅为583，稳懋领跌，跌幅为435。 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 证券代码 证券简称 国家地区 市值（亿元） pelyr pbmrq 周涨跌幅（） 处理器 intco 英特尔intel 美国 853 5 1 249 qcomo 高通qualcomm 美国 1594 16 6 012 amdo 超威半导体amd 美国 1795 109 3 038 nvdao 英伟达nvidia 美国 32972 45 39 292 存储 muo 美光科技microntechnology 美国 1056 136 2 117 模拟 txno 德州仪器texasinstruments 美国 1661 35 10 372 adio 亚德诺analog 美国 1062 65 3