[中泰证券]：基金市场跟踪：医药维持多周上涨，科技板块反转走强，今年以来各版块基金收益皆为正 -尊龙凯时人生就博

中泰证券研究所专业领先深度诚信 证券研究报告 医药维持多周上涨，科技板块反转走强今年以来各版块基金收益皆为正 基金市场跟踪20250606 20250608 李倩云 证券分析师执业证书编号：s0740520050001邮箱：liqy02ztscom 熊婧妍 证券分析师执业证书编号：s0740523110005邮箱：xiongjy01ztscomn 投资要点 a股市场：a股市场本周整体上涨，大中小盘涨幅分别为09、16和21，小盘优势明显。风格上，消费略收正，其余风格涨幅皆超过1，成长大涨27。市场整体走强的背景下，大部分板块收正。科技板块和传媒板块整体大涨，内部子行业涨幅皆超过2，消费电子和半导体芯片本周涨幅成功覆盖上周回撤。医药生物相对涨幅较低，但上行趋势已持续三周。消费板块则是略显颓势，超过一半子行业收负。 基金市场：本周收益率中位数最高为国际qdii混合型，收益率为21；最低为短期纯债型，收益率为00。 主动权益基金：从板块上看，本周各板块基金皆收正。得益于科技板块和传媒板块的整体上行，tmt板块基金本周产生34的涨幅，带动今年以来收益回正。涨幅次高位医药板块，持续多周的上行已推动今年收益达到223。至本周结束，所有板块基金年度收益皆为正。从风格标签上来看，小市值和高估值优势明显。 私募市场：今年以来收益最高的私募类型为宏观策略型，收益率达到96。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。2 ts 所 目 contentont 中泰 一 n本周市场涨跌 领先深度 11大类资产表现 本周大类资产表现 a股市场本周整体上涨，大中小盘涨幅分别为09、16和21，小盘优势明显。风格上，消费略收正，其余风格涨幅皆超过1，成长大涨27。 债券市场上，国债和企业债小幅上涨，转债在股票市场的带动下上涨11。 港股市场上涨22，美股上涨15。 代表性商品中，农产品极小幅收跌，其余皆上涨。 来源：wind，中泰证券研究所 12行业主题表现 市场整体走强的背景下，大部分板块收正。科技板块和传媒板块整体大涨，内部子行业涨幅皆超过2，消费电子和半导体芯片本周涨幅成功覆盖上周回撤。医药生物相对涨幅较低，但上行趋势已持续三周。消费板块则是略显颓势，超过一半子行业收负。 本周行业主题表现 13概念指数表现 本周涨幅最高的五个概念为光模块cpo、光通信、高速铜连接、稀土、东数西算，其中光模块cpo的涨幅达到116。跌幅最高的五个概念为新能源整车、汽车整车精选、航空运输精选、动物保健精选、航运精选，其中新能源整车的跌幅达到34。 本周概念指数涨跌前五 14交易热度跟踪 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、核心资产、上涨点位贡献、基金重仓、业绩爆雷，其中国企综合的日均交易量达到3417亿股。 本周概念指数热度 来源：wind，中泰证券研究所 相比于上周，热度上升前五的概念为新冠抗原检测、锂电电解液、稀土、脑机接口、数字货币；热度下降前五的概念为化学纤维精选、半导体设备、光热发电、钒电池、减速器。 ts 所 目 contentont 中泰 二 n主动权益基金跟踪 领先深度 21分类收益及上涨占比 近1周收益率中位数最高为国际qdii混合型，收益率为21；最低为短期纯债型，收益率为00。近1月收益率中位数最高为国际qdii股票型，收益率为44；最低为被动指数型债券，收益率为01。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券，上涨比例为1000；占比最低为国际qdii另类投资，上涨比例为529。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为00；最高为国际qdii另类投资，最大回撤为39。 22细分标签收益情况 从板块上看，本周各板块基金皆收正。得益于科技板块和传媒板块的整体上行，tmt板块基金本周产生34的涨幅，带动今年以来收益回正。涨幅次高位医药板块，持续多周的上行已推动今年收益达到223。至本周结束，所有板块基金年度收益皆为正。 从风格标签上来看，小市值和高估值优势明显。 风格标签细分基金表现持仓标签细分基金表现 23板块内部基金分化情况 板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为38；分化程度最高为tmt板块，收益率极差达到162。近1月分化程度最低为周期板块，收益率极差117；分化程度最高为均衡，收益率极差达到303。 板块内部分化 24风格内部基金分化情况 风格层面，高成长近1周分化程度最低，收益率极差为129；分化程度最高为低市值和均衡质量，收益率极差达到170。近1月分化程度最低为低估值，收益率极差为244；分化程度最高为均衡估值、高成长和高质量，收益率极差达到338。 风格内部分化 25各板块内涨幅靠前基金 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 26各风格内涨幅靠前基金 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 ts 所 目 contentont 中泰 三 n私募市场表现 领先深度 31私募整体市场表现 今年以来收益最高的私募类型为宏观策略型，收益率达到96。 各类私募基金收益情况 32各类私募收益情况 股票策略型私募收益靠前产品多为股票主观多头，今年以来收益大部分位于020区间。 股票策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 债券策略型私募收益靠前产品多为纯债策略，今年以来收益大部分位于05区间。 债券策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 组合基金策略型私募收益靠前产品均为fof，今年以来收益大部分位于05区间。 组合基金策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 货币市场策略型私募收益靠前产品皆为信托产品，今年以来收益大部分位于02区间。 货币市场策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 管理期货型私募收益靠前产品多为程序化交易策略，今年以来收益大部分位于05区间。 管理期货型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 相对价值策略型私募收益靠前产品均为股票市场中性，今年以来收益大部分位于010区间。 相对价值策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 宏观策略型私募产品本周只有3只产品公布净值，今年以来收益分别为1646、1173和077。 宏观策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 复合策略型私募收益产品本周只有8只公布净值，其中2只为外贸信托旗下产品，今年以来收益大部分位于010区间。 复合策略型私募今年以来回报靠前产品 32各类私募收益情况 其他策略型私募收益靠前产品多为华润信托旗下产品，今年以来收益大部分位于010区间。 其他策略型私募今年以来回报靠前产品 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告尊龙凯时人生就博的版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。