[东海证券]：电子行业周报：博通2025q2 ai营收大幅增长，存储市场持续回暖 -尊龙凯时人生就博

行业研究 2025年6月9日 行业周报 标配博通2025q2ai营收大幅增长，存储市场持续回暖 证券分析师 方霁s0630523060001 电子 fangjilongonecomcn 投资要点： 电子行业周报202562202568 联系人董经纬 djweilongonecomcn 相关研究 1英伟达q1数据中心业务成绩亮眼，美限制eda龙头对华提供服务 电子行业周报（2025526202561） 2小米发布自研玄戒双芯，华为鸿蒙电脑正式发布电子行业周报 （20255192025525） 3美出台措施加强半导体出口管制，国产ai芯片2025年国内市占率有望升至40电子行业周报 （20255122025518） 电子板块观点：博通2025q2营收创历史新高，其中ai相关收入同比增长46，成为支撑 营收增长的主要动力之一，三季度预计ai收入将继续增长；sk海力士首次超越三星电子，以36的市占率成为2025q1全球dram排名第一厂商，dram市场有所回暖，预计2025年二季度dram价格继续上涨。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注aiot、ai驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 博通2025q2营收创历史新高，其中ai相关收入同比增长46，成为支撑营收增长的主要动力之一。当地时间6月5日，博通公布了2025财年第二财季（截至2025年5月4日）财报，营收15004亿美元，同比增长20，高于市场预期且创下历史新高，gaap净利润 4965亿美元，同比增长134。分业务部门看，2025q2半导体尊龙凯时人生就博的解决方案部门营收8408亿美元，同比增长17，占比总营收56；基础设施软件部门营收6596亿美元，同比增长25，占比总营收44。二季度业绩大增主要来源于博通在ai半导体方案和vmware的持续发展势头，在对ai网络的强劲需求下，第二季度ai收入同比增长46，超过44亿美元。同时博通预计第三季度人工智能半导体收入将增长至51亿美元，实现连续十个季度增长，而非ai芯片（工业和无线元件）销售复苏相对缓慢，将维持在40亿美元左右。博通总裁兼首席执行官hocktan表示2026年将会增加定制化ai芯片的部署，且远高于原先预期。总的来说，ai概念依然是长期投资力度较大、创新较多的领域，建议保持关注。 sk海力士首次超越三星电子，以36的市占率成为2025q1全球dram排名第一厂商。根据counterpointresearch，2025年第一季度，在dram细分市场中，sk海力士营收市占率首次超越三星电子，达到36，三星电子紧随其后，市占率为34，美光则以25 的市占率位列第三，其他厂商合计占据剩余的5，这也是自1992年三星电子成为全球最大dram生产商以来，sk海力士首次占据首位。值得注意的是，sk海力士在关键hbm领域占据主导地位，市场份额为70，且其营收与市占率的增长预期至少会持续到下一季度，其还表示，公司在关键的hbm市场占有率高达70。目前dram价格也有所回升，表明存储市场供需关系的好转，根据trendforce，展望2025q2，随着pcoem和智能手机业者陆续完成库存去化，并积极生产整机，将带动位元采购动能升温，原厂出货位元显著季增。价格方面，预期各主要应用的合约价皆将止跌回升，预估一般型dram合约价，以及一般型dram和hbm合并的整体合约价均将上涨。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨088，申万电子指数上涨360，行业整体跑赢沪深300指数272个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第3位，pettm5028 倍。截止6月6日，申万电子二级子板块涨跌：半导体325、电子元器件746、光学光电子233、消费电子365、电子化学品153、其他电子443。 投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲aiot领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微。（2）ai创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关 注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；mcu市场的国芯科技、兆易创新等；cis的韦尔股份、思特 威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。 正文目录 1行业新闻5 2上市公告重要公告7 3行情回顾8 4行业数据追踪11 5风险提示13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（）8 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至202566）8 图3申万行业二级板块指数估值（截至202566）8 图4电子指数组合图（截至202566）9 图5申万三级细分板块周涨跌幅（）9 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股10 图7本周美股主要科技股信息更新（截至202566）10 图82023年6月6日2025年6月6日dram现货平均价（美元）11 图92024年3月2025年4月nandflash合约平均价（美元）11 图102022年6月3日2025年6月3日lpddr44x市场平均价（美元）12 图112022年6月6日2025年6月5日tv面板价格（美元）12 图122021年6月2025年6月笔记本面板价格美元12 图132021年5月2025年5月显示面板价格美元12 表1上市公司重要公告7 1行业新闻 1）美国将对华301关税豁免期延长3个月 当地时间5月31日，美国贸易代表办公室（ustr）宣布，延长对中国加征25的301条款关税的豁免期，涵盖的产品包括芯片和半导体的零件，如gpu、主板和太阳能电池板，关税豁免期原定于2025年5月31日到期，现已延长至2025年8月31日。 （信息来源：芯智讯） 2）中芯国际：中芯国际关于全资子公司出售参股公司股权的公告 6月6日，中芯国际集成电路制造有限公司（以下简称“公司”）全资子公司中芯国际控股有限公司（以下简称“中芯控股”）拟向湖南国科微电子股份有限公司（证券代码：300672sz，以下简称“国科微”）出售所持有的中芯集成电路（宁波）有限公司（以下简称“中芯宁波”或“标的公司”）14832的股权。本次交易完成后，中芯控股将不再持有中芯宁波的股权。（信息来源：同花顺财经） 3）博通q2营收150亿美元创历史新高，ai芯片收入超44亿美元 当地时间6月5日，芯片大厂博通（broadcom）于美国股市周四盘后公布了2025会 计年度第二季（截至2025年5月4日为止）财报，不仅营收创下了15004亿美元历史新高，ai芯片营收也突破44亿美元，预计第三季ai芯片营收将增长至51亿美元。博通第二财季营收同比增长20至15004亿美元，略高于市场预期的1496亿美元，也创下了历史新高。（信息来源：同花顺财经） 4）台积电2纳米制程投产在即，代工价格飙升至3万美元 台湾工商时报6月3日消息，台积电即将启动2纳米制程投产，研发至量产总成本达 725亿美元。每片晶圆代工价格飙升至3万美元，未来14纳米制程预计达45万美元。此举将进一步巩固其在全球半导体制造领域的领先地位。（信息来源：同花顺财经） 5）sk海力士首次超越三星电子，以36的市占率成为全球dram营收的领导者 在2025年第一季度，sk海力士的dram营收市占率达到36，而三星电子紧随其后，市占率为34，美光则以25的市占率位列第三，其他厂商合计占据剩余的5。sk海力士预期，营收与市占率的增长至少会持续到下一季度，其还表示，公司在关键的hbm市场占有率高达70。counterpointresearch资深分析师jeongkuchoi表示，这一成就对sk海力士来说是一个重要的里程碑，证明了其能够成功供应dram给对hbm内存需求持续强劲的市场，hbm是一种技术门槛极高的产品，能够在早期就做对的公司如今已经开始收获成果。（信息来源：同花顺财经） 6）兆易创新国际总部落户新加坡 6月3日，兆易创新603986正式宣布其国际总部在新加坡正式成立，标志着公司向全球化发展迈出了关键一步，彰显了公司深化客户合作、构建高韧性与高灵活性的供应链，并持续强化生态体系和品牌国际影响力的长期承诺。（信息来源：同花顺财经） 7）李家超：特区政府将资助逾百亿发展人工智能 6月7日大湾区之声消息，香港特区行政长官李家超昨日（6日）出席由香港中华厂商联合会主办的第十六届海峡两岸和香港、澳门经贸合作研讨会开幕式并致辞。李家超介 绍，在资金支持方面，香港已推出30亿港元的人工智能专项资助计划，资助香港本地院 校、研发机构及企业等运用超算中心的算力，推动科研突破；同时预留10亿港元用于筹建香港人工智能研究院，促进人工智能上游研发、中下游成果转化和开拓应用场景。信息来源：芯智讯） 8）面壁智能发布minicpm40大模型，端侧推理提速最高达220倍 面壁智能6日晚推出端侧大模型minicpm40系列，包含8b和05b两种参数版本。新模型采用自研cpmcu推理框架，在极限场景下实现最高220倍提速，常规场景提升5倍，并支持vllm、sglang等主流开源框架部署。（信息来源：芯智讯） 9）美光发布全球首款1制程lpddr5x内存 6月3日消息，美光近日宣布，已开始向尊龙凯时网址的合作伙伴提供全球首款基于1制程节点的lpddr5x内存样品，该产品专为提升高端智能手机在人工智能方面的性能而设计。新款lpddr5x内存的数据传输速率高达107gbps，处于行业领先水平，同时其能耗相比前代产品进一步降低，最高可实现20的功耗优化。该款lpddr5x内存是美光首款采用极紫外光刻（euv）技术打造的移动内存尊龙凯时人生就博的解决方案，标志着公司在先进制程领域的关键突破。 （信息来源：同花顺财经） 10）meta拟投资超100亿美元加码人工智能，其中拟定超十亿美元投资人工智能创业公司近日，meta正就一项规模可能超过100亿美元的人工智能投资进行谈判，其中包括一 项以十亿美元计的对人工智能创业公司scaleai的投资。此举旨在强化其在ai领域的竞争 力，推动技术创新与应用拓展。具体投资细节尚未披露，但该计划显示出meta对人工智能未来发展的高度重视。此消息或将进一步引发行业对ai领域投资的关注。（信息来源：同花顺财经） 2上市公告重要公告 表1上市公司重要公告 公司名称公告类型公司公告 tcl科技 000100sz 股票增发 tcl科技拟发行股份及支付现金购买深圳市重大产业发展一期基金有限公司 国新健康 000503sz 本次归属股票的上市流通日为2025年6月13日，第二类限制性股票归属数 限售股上市 量为024亿股，归属人数为12人。 持有的深圳市华星光电半导体显示技术有限公司215311股权，并拟向不超过35名（含）符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。 吉电股份 000875sz 限售股上市 本次归属股票的上市流通日为2025年6月11日，第二类限制性股票归属数 量为552亿股，归属人数为94人。 佳禾智能 公司全资子公司佳禾国际拟收购carolshirleybeyer、carinagloria mhling、kajamhling、danielagruidl、dennisgruidl、samanthacarina 股权收购 300793sz edwards、davidedwards持有的beyerdynamicgmbhcokg的全部有 限合伙权益，卖方持有的bdkg的普通合伙人bdgmbh的全部股份，以及卖方持有的标的公司的股东借款。佳禾国际拟以现金方式支付对价，各方达 成一致的初步收购价款为122亿欧元。 领益智造