【20250611】 今日央行开展1640亿7天期逆回购操作，逆回购到期2149亿，逆回购口径资金净回笼509亿。 国债方面218d25000113951405；271y2500051437514525；462y250003149251505；604y24001315875159；895y24001116851693；2835y23002319031916。 1y 3y 5y 7y 10y 30y 昨日国债） 14050 14500 15025 15875 16850 19290 今日国债） 13950 14375 14950 15750 16780 19165 变动） 00100 00125 00075 00125 00070 00125 金融债方面216d2503011482514825；37y24020316025161；66y22020517071715；919y240311178751795。 1y 3y 5y 7y 10y 昨日非国开金融债 14825 16075 16850 17675 17950 今日非国开金融债 14825 16075 16750 17550 17860 变动） 00000 00000 00100 00125 00090 昨日国开债 15000 15800 16125 17150 17460 今日国开债 14950 15750 16040 17070 17375 变动） 00050 00050 00085 00080 00085 今日银行间短融市场成交活跃，成交主要集中在2025年q3期限。短端方面，40d012581213ib25电网scp008aaa在169成交（估值2位置），银行出给基金；58d012581300ib25中建八局scp008科创债aaa在172成交（估值1位置），银行出给基金；中长端方面， 139d042483412ib24华电云南cp002aaa在177成交（估值2位置），基金出给券商；202d012581215ib25杭州钢铁scp004aaa在 180成交（估值5位置），银行出给基金；长端方面，282d042580163ib25象屿cp002aaa在196成交（估值位置），银行出给券商； 332d休2042580264ib25上饶城投cp002aaa在185成交（估值3位置），银行出给券商；总体而言，短端和中长端收益日内在估值附近震荡。 评级 1m 3m 6m 9m 12m 绝对收益率 aaa 17 169 169 175 173 aa 173 173 174 176 175 aa 177 177 175 176 185 aa 191 195 19 19 203 与昨日收益变动对照（bp） aaa 17 0 172 3 169 0 175 0 177 4 aa 176 3 176 3 176 2 175 1 176 1 aa 178 1 175 2 185 10 184 8 187 2 aa 186 5 195 0 192 2 191 1 205 2 今日中票交投情绪活跃，13年短端中票，23河钢集mtn010（aaa，112y）在192低估值3bp位置成交；24苏交通mtn007（aaa，198y）在178估值成交；25山东港口mtn001（aaa，299y）在190低估值2bp成交；3到5年期限，24鲲鹏投资mtn001a（aaa，386y）在203低估值 1bp成交；24徐州新盛mtn008（aaa，452y）成交在200低估值25bp位置成交；25上实mtn002科创票据（aaa，488y）成交在196低估值 2bp位置成交。5y及以上期限，24川高速mtn007（aaa，891y）在225低估值3bp成交；25沪港务mtn004（aaa，994y）成交在211估值位置。总体而言，今日中票收益在估值附近，略有下行。 评级 1y 3y 5y 7y 10y 绝对收益率 aaa 171 182 192 209 none aaa 18 195 209 none none aa 188 212 233 none none aa 198 227 264 none none 与昨日收益变动对照（bp） aaa 172 1 182 0 192 0 21 1 none none aaa 181 1 195 0 21 1 none none none none aa 19 2 212 0 234 1 none none none none aa 199 1 228 1 265 1 none none none none 今日企业债交投情绪活跃，基金，券商，保险，理财均有参与。可质押方面，22华电01aaa成交在163，基金卖出，基金买入。23光证g3aaa成交在170。24通城03aaa成交在184，券商资管卖出，基金买入。城投方面，23江东01aa成交在179，券商卖出，基金买入。21洛投 01aa成交在191，券商卖出，理财买入。24江东03aa成交在216，券商卖出，基金买入。长端方面，25沪盛01aaa成交在218。25豫通 02aaa成交在238。25远发k2aaa成交在2245。 今日银行债成交活跃，收益率全天小幅波动，全天估值以下成交，尾盘加速下行。5y大行次级早盘成交在估值附近，随后成交在估值05，收盘在估值1位置。银行、券商出给基金和券商。25中行二级资本债01bc（496y）早盘成交在100净价（05），随后在19275到19225（1）之间均有成交，银行和券商出给券商和基金。3y附近今日交投尚可，成交在估值至估值1之间。银行、保险和基金出给理财、保险和券商。23农行二级资本债01a（278y）在182（05）成交多笔，银行出给券商和理财。短端成交活跃，全天成交都在估值1至估值2之间，资管、银行和理财出给理财和保险。20光大银行永续债（103d）在1695至170（0）成交，银行和基金出给券商和理财。商金方面，成交多在估值到估值2之间，银行、保险和基金参与双边。25江苏银行01（176y）在176（125）成交多笔，银行和保险出给农商和基金。 周三市场延续良好情绪，配置盘需求不减。投资级方面，标杆券继续收窄12bps，投资者对于金融债尤为偏好，工银国际点心债成交在243附近。城投板块，52以上券询价活跃，好名字点心债出现少量获利了结卖盘。地产板块，路劲曲线上涨02505pt，新城、龙湖、万达等上涨01025pt。 今日短融成交 剩余天数 债券代码 债券代码（发行机构） 评级 收益率（） 7d 012580729ib 25隧道股份scp001 aaa 171 7d 012580729ib 25隧道股份scp001 aaa 172 9d 012483657ib 24苏州高新scp057 aaa 17 16d 012580861ib 25中兴通讯scp020 aaa 100 16d 012581301ib 25伊利实业scp006 aaa 169 16d 012581301ib 25伊利实业scp006 aaa 169 16d 012581301ib 25伊利实业scp006 aaa 169 16d 012581301ib 25伊利实业scp006 aaa 169 16d 012483333ib 24武金控scp007 aaa 177 23d 012581285ib 25中化股scp008 aaa 173 40d 012581213ib 25电网scp008 aaa 169 40d 012581213ib 25电网scp008 aaa 17 41d 012580986ib 25中车集scp002 aaa 17 49d 012581245ib 25华能scp004 aaa 17 58d 012581300ib 25中建八局scp008科创债 aaa 172 66d休2 012484010ib 24南电scp004 aaa 176 66d休2 012484010ib 24南电scp004 aaa 176 66d休2 012484010ib 24南电scp004 aaa 176 72d 012580073ib 25苏州高新scp001 aaa 174 84d 042480449ib 24汉江国资cp001 aaa 173 159d 012581180ib 25黄石城投scp001 aa 19 159d 012581180ib 25黄石城投scp001 aa 19 202d 012581215ib 25杭州钢铁scp004 aaa 18 211d 012580991ib 25华侨城scp002 aaa 375 211d 012580991ib 25华侨城scp002 aaa 375 226d 012581054ib 25陕建集团scp004 aaa 227 255d休3 012581232ib 25中核汇能scp001 aaa 183 282d 042580163ib 25象屿cp002 aaa 196 315d 042580232ib 25广投金控cp001 aa 254 332d休2 042580264ib 25上饶城投cp002 aa 185 今日中票成交 剩余天数 债券代码 债券代码（发行机构） 评级 收益率（） 6d 102281305ib 22徐州高新mtn001 aa 179 19d 102281441ib 22乌经建mtn001 aa 185 26d 102281481ib 22烟台蓝天mtn001 aaa 178 26d 102281481ib 22烟台蓝天mtn001 aaa 178 69d 102281849ib 22河南发电mtn001可持续挂钩 aaa 176 89d363d 102382394ib 23山西文旅mtn003 aa 19 104d 102001819ib 20淮安交通mtn002 aa 183 106d 102001837ib 20鑫垚建投mtn001 aaaaa 195 125d2y 102282242ib 22衡阳城投mtn004 aa 177 145d2y 102282447ib 22常德城投mtn002 aa 18 145d2y 102282447ib 22常德城投mtn002 aa 18 145d2y 102282447ib 22常德城投mtn002 aa 18 145d2y 102282447ib 22常德城投mtn002 aa 18 151d休1 102282485ib 22柯桥国资mtn002 aa 182 165d休1 101571011ib 15宜兴城投mtn001 aa 178 172d休1 102282604ib 22深圳地铁mtn002a aaa 1705 214d休1 102480104ib 24景德镇陶mtn001 aa 19 216d 132380003ib 23河钢集gn001科创票据 aaa 178 221d休1 102380110ib 23鲁高速mtn001 aaa 174 261d 102380314ib 23张家经投mtn001 aa 197 262d休2 102380339ib 23国盛mtn001 aaa 175 262d休2 102380339ib 23国盛mtn001 aaa 175 263d休1 102380348ib 23海州湾mtn002 aa 197 287d 102580910ib 25荆门高新mtn001 aa 192 289d 102380684ib 23邯郸交投mtn001 aa 188 289d 102380684ib 23邯郸交投mtn001 aa 188 313d 102380981ib 23汇金mtn002 aaa 175 345d 102381202ib 23鲁高速mtn004 aaa 175 346d休2 102381210ib 23金阳投资mtn002 aa 194 3